• 联系我们:400-618-8989
  • |
  • 掌上优采

2021上半年房地产供应链上市公司营收&净利润排行榜TOP100

来源: 优采研究院2021-09-08 分享到:

[摘要]2021年上半年,房地产供应链上市公司一方面由于2020年上半年受疫情影响营收和净利润基数相对较低,因疫情积压的C端消费需求持续释放,对部分家居类产品起到一定带动作用;另一方面受益于供给侧改革效果显现及周期行业景气度持续回暖,2021上半年供应链上市公司有近9成恢复营收和净利润增长趋势。

2021上半年,房地产市场调控力度未见放松,行业延续“从严”调控思路。中央聚焦房地产金融风险,坚持住房居住属性,地方因城施策保持房地产市场稳定。房地产行业整体规模增速较前两年明显放缓,房企发展面临压力;而与房地产密切相关的供应链企业,一方面由于2020年上半年受疫情影响营收和净利润基数相对较低,因疫情积压的C端消费需求持续释放,对部分家居类产品起到一定带动作用;另一方面受益于供给侧改革效果显现及周期行业景气度持续回暖,2021上半年供应链上市公司有近9成恢复营收和净利润增长趋势。

诸如钢铁、玻璃、防水材料、定制家居等行业,主要得益于行业景气度的回升、积压的消费需求释放、新一代消费者偏好以及国家相关政策的推动,外加去年同期基数较低,营收和净利润保持可观增长;而门窗及幕墙工程、装修设计、景观设计等行业,普遍受到房地产增量市场缩减的抑制影响,叠加原材料价格上涨影响,营收和净利润仍然没有明显改善。

从2021上半年房地产供应链上市公司营收来看,超过500亿元的供应链企业有12家,超过1000亿元有5家。中国建筑(601668.SH)、宝钢股份(600019.SH)和美的集团(000333.SZ)分别以9367.16亿元、1857.14亿元和1748.47亿元荣登供应链营收前三位,TOP3供应链上市公司营收共计12972.77亿元,占TOP100供应链上市公司营收总额(25756.95亿元)的50.37%。

中国建筑以9367.16亿元夺“营收王”

据榜单数据,2021上半年中国建筑(000333.SZ)营收率先突破9367.16亿元,登顶成为供应链上市公司营收之王,主要系公司近年来新签合同额保持较高增速,在施工程项目顺利推进,分行业看,房屋建筑工程对营收贡献超60%,头部总包类企业的营收能力可见一斑。TOP2-5名分别为宝钢股份(600019.SH)、美的集团(000333.SZ)、上海建工(600170.SH)和海尔智家(600690.SH),营业收入均超1000亿元。

在营收增长方面,营业收入TOP10供应链企业的平均增速为44.20%,略高于TOP100供应链企业41.98%的平均增速,头部供应链企业体量大增速有所回暖;TCL科技(000100.SZ)、首钢股份(000959.SZ)和宝钢股份(600019.SH)分别以152.81%、89.88%和42.68%的同比增长引人关注。其中TCL科技(000100.SZ)受益于行业景气上行,叠加公司自身产能高速增长和产品结构改善等因素,半导体显示业务同比增长迅速,营收占比超过一半,应收账款占总资产比重增加1.39个百分点,主要系收入增加及合并茂佳、苏州华星所致;钢铁企业主要系2021年上半年受钢材销售价格及上游原材料采购价格上涨,外加去年同期疫情影响,营业收入较上年同期大幅增长,应收账款变动较小,首钢股份(000959.SZ)的应收账款占总资产比重增加0.3个百分点,宝钢股份(600019.SH)的应收账款占比增加0.9个百分点,主要系收入增长影响。

超九成供应链上市公司营收保持增长

供应链上市公司营业收入TOP100强中,超九成供应链企业的营收依然在上涨,涨幅超100%的共5家,50%-100%的共26家,20%-50%的共48家,20%以下的共16家,不到一成的供应链企业营收下滑。其中,防水材料、定制家居、智慧停车、水泥、装配式施工行业营收增长较快,景观设计、幕墙工程、照明、玻璃、装饰设计行业营收下滑明显。

据榜单数据,城建发展(600266.SH)、TCL科技(000100.SZ)和东方园林(002310.SZ)分别以213.06%、152.81%和147.83的同比增长位列供应链企业营收增速前三位,三家企业在发力期增速较快。其中城建发展(600266.SH)营收增速主要源于低基数下公司结转增加所致,销售回款同比增长90.23%,同时应收账款较期初增加5.34个百分点,应收账款略有增加。TCL科技(000100.SZ)受行业景气度上升影响,半导体显示业务同比增长迅速,营收增速较快,应收账款系收入增加及合并茂佳、苏州华星所致,应收账款占总资产比重增加1.39个百分点。东方园林(002310.SZ)营收增长主要系公司积极布局环保及循环经济业务,该项业务占公司营业收入的比重达75.78%,营业收入同比增长756.32%,营业成本同比增长890.90%,营收增长质量较弱,应收账款比重同比下降0.67个百分点,不存在大额应收账款发生坏账损失的情况。

家电行业营收4236.55亿 占供应链总额16.45%

2021上半年供应链·家电行业上市公司营业收入合计4236.55亿元,占TOP100供应链上市公司营收总额的16.45%;家电上市公司体量规模差异较大,平均增速为44.79%,略高于TOP100供应链企业41.98%的平均增速。其中,美的集团(000333.SZ)以1748.47亿位列家电行业营收第一,分渠道看,2021 年上半年工程业务实现出货同比增长超过 60%,工程端增速明显;C端业务维持强势,市场占有率基本维稳,应收账款比重增加0.88个百分点,应收账款变动较小。亿田智能(300911.SZ)以91.95%的涨幅成为家电行业营收增速第一,其中集成灶收入增长快速,同比增长93.50%,集成灶产品贡献了公司营收的92%,同时公司加速多元化渠道扩张,经销商、工程项目和卖场同时发力,不断加强线上线下融合的销售模式,应收账款比重增加0.53个百分点,无重大变动。

防水材料营收增长持续稳健 平均增速53.92%  

2021上半年供应链·防水材料上市公司营业收入合计192.09亿元,占TOP100供应链上市公司营收总额的0.75%;防水材料行业营收增长持续稳健,平均增速达53.92%,略高于TOP100供应链企业41.98%的平均增速。其中,东方雨虹(002271.SZ)分别以142.29亿的营收和62.01%的涨幅成为防水材料行业营收和增速“双料”第一,营收增长主要系公司主要产品销量增长且远高于行业增速,防水卷材和防水涂料产品同比增长均超50%,因本期业绩增加,应收账款比期初增加5.42个百分点,公司整体应收风险可控。

玻璃行业营收增长明显改善 平均增速58.21%  

2021上半年供应链·玻璃行业上市公司归母净利润合计329.16亿元,占TOP100供应链上市公司净利润总额的1.28%;玻璃行业净利润平均增速为58.21%,明显高于TOP100供应链企业41.98%的平均增速。其中,信义玻璃(00868.HK)以112.96亿位列玻璃行业营收第一,旗滨集团(601636.SH)以78.84%的涨幅成为玻璃行业营收增速第一。玻璃行业的营收增长明显受去年同期疫情量价均处低位的影响,随宏观经济反弹叠加房地产竣工驱动,外加玻璃价格不断上涨,玻璃产品量价齐增,应收账款略有上升。

定制家居营收增长动力强劲 平均增速62.68%

2021上半年供应链·定制家居上市公司营业收入合计252.06亿元,占TOP100供应链上市公司营收总额的0.98%;定制家居营收增长较为稳健,平均增速为62.68%,远高于TOP100供应链企业41.98%的平均增速,相较2020上半年定制家居36.92%的平均增速明显提升。其中,欧派家居(603833.SH)以82.00亿位列定制家居行业营收第一,零售业务和大宗业务发展速度较快,公司的龙头优势促进多渠道的营收增加,应收账款较期初增加约1.76亿元,主要为大宗业务客户的工程款;好莱客(603898.SH)以105.67%的涨幅成为定制家居营收增速第一,零售业务继续作为公司核心渠道,营收同比增长 59.08%,大宗业务渠道增长1258.62%,主要是并表湖北千川带来业绩增量所致,实现“零售和工程”双轮驱动。受营收增速影响,应收账款较期初略有上升。

作为地产后周期行业,定制家居与房地产行业具有较明显的相关性。2021上半年房地产调控政策坚持“房住不炒”主基调,全国房地产市场投资动力减弱,增量市场受一定抑制。但受益于国内疫情全面控制,行业生产有序推进,加之定制家居企业积极拓展工程渠道和存量市场翻新业务,对行业整体营收产生明显的促进作用。随着人们生活水平的提高,观念变化的新一代逐渐成为主要消费群体,定制家居行业的增长空间仍然可期。

  

从2021上半年房地产供应链上市公司归母净利润来看,超过50亿元的供应链企业有8家,超过100亿元有4家。中国建筑(601668.SH)、宝钢股份(600019.SH)和美的集团(000333.SZ)分别以256.43亿元、150.79亿元和150.09亿元荣登供应链归母净利润前三位,TOP3供应链上市公司归母净利润共计557.31亿元,占TOP100供应链上市公司归母净利润总额(1545.11亿元)的36.07%。

中国建筑日赚1.40亿元成“利润王”

据榜单数据,2021上半年中国建筑(601668.SH)归母净利润入账256.43亿元,相当于每日赚1.40亿元,成为净利润之王,也即赚钱最多的供应链企业,主要系公司新签合同额增长迅速,在施工程项目顺利推进,公司降本增效效果明显。TOP2-3名分别为宝钢股份(600019.SH)和美的集团(000333.SZ),归母净利润均超100亿元。

在归母净利润增长方面,归母净利润TOP10供应链企业的平均增速为181.43%,远高于TOP100供应链企业93.36%的平均增速,强者恒强的格局较为明显;其中,钢铁企业首钢股份(000959.SZ)以556.41%的涨幅领跑头部供应链企业,主要受下游行业钢材需求大幅增长与国内外钢材价格大幅上涨影响,叠加上年同期低基数效应影响,公司净利润较上年同期大幅增长。

成供应链上市公司净利润保持增长

供应链上市公司归母净利润TOP100强中,有九成供应链企业的净利润保持增长,涨幅超100%的共24家,50%-100%的共18家,20%-50%的共31家,20%以下的共17家,有一成供应链企业净利润下滑。其中,钢铁、玻璃、定制家居、防水等行业净利润增长较快,门窗及幕墙工程、景观设计、装饰设计等行业净利润下滑明显。

据榜单数据,金晶科技(600586.SH)、德尔未来(002631.SZ)和兔宝宝(002043.SZ)分别以930.26%、775.00%和630.23%的同比增长位列供应链企业净利润增速前三位,三家企业体量较小,去年同期净利润基数较少,叠加国家政策利好,在发力期增速较快。

其中,金晶科技(600586.SH)企业净利润增速最快,净利润增速930.26%,得益于上半年玻璃价格不断攀升,带动公司毛利率大幅增长,公司上半年业绩高速增长,预计下半年行业高景气仍将持续。

德尔未来(002631.SZ)利润增速次之,净利润增速775.00%,主要原因系受疫情影响,2020年上半年同期生产营销工作未能正常开展,本期疫情得到有效控制,公司各项业务恢复正常所致,地板类、定制家具类、密度板行业收入同比增加,但木材价格上涨也让地板企业下半年的成本承压。

兔宝宝(002043.SZ)净利润增速排名第三,净利润增速630.23%,除受去年同期疫情基数低的影响,业务板块方面,公司装饰材料业务板块深化运营机制,推动多渠道运营,优化产品结构,业务增速最快;公司定制家居业务板块,强化“零售+工程”的业务布局,大力开展零售渠道专卖店建设和工程业务的战略合作,业务增长较快。

家电行业归母净利润338.81亿 占供应链总额27.25%

2021上半年供应链·家电行业上市公司净利润合计338.81亿元,占TOP100供应链上市公司净利润总额21.93%;家电上市公司净利润增速有所减缓,平均增速为53.69%,略低于TOP100供应链企业93.36%的平均增速。其中,美的集团(000333.SZ)以150.09亿位列家电行业净利润第一,C端业务和B端业务双轮驱动,行业头部优势明显,受大宗原材料上涨影响,下半年盈利能力或将承压。海尔智家(600690.SH)以146.39%的涨幅成为家电行业净利润增速第一,公司在高端产品和海外市场优势明显,成本端压力下,公司盈利能力逆势提升,主要得益于公司提升高端产品占比消化成本压力,持续优化供应链提高效率,以及处置低毛利业务。

防水材料净利润增长有所放缓 平均增速52.78%  

2021上半年供应链·防水材料上市公司净利润合计21.46亿元,占TOP100供应链上市公司净利润总额的1.38%;防水材料行业净利润增长有所放缓,平均增速为52.78%,明显低于TOP100供应链企业93.36%的平均增速。其中,东方雨虹(002271.SZ)以15.37亿位列防水材料行业净利润第一,公司作为防水行业龙头企业优势明显,产品销量增加明显,当期营业收入增长显著。科顺股份(300737.SZ)以62.07%的涨幅成为防水行业净利润增速第一,材料销售和工程施工业务增长迅速,营业收入同比增长43.65%和41.51%。产品方面,防水卷材、防水涂料和防水工程施工营业收入均同比增长,公司加大防水基地布局及完善“直销+经销”双渠道布局,经销渠道不断完善。受原材料价格上涨影响,防水企业毛利率和利润率预计将有短期压力。

玻璃行业净利润增长大幅改善 平均增速327.58%  

2021上半年供应链·玻璃行业上市公司归母净利润合计92.05亿元,占TOP100供应链上市公司净利润总额的5.96%;玻璃行业净利润平均增速为327.58%,远远高于TOP100供应链企业93.36%的平均增速。其中,信义玻璃(000333.SZ)以44.74亿位列玻璃行业净利润第一,金晶科技(600586.SH)以930.26%的涨幅成为玻璃行业净利润增速第一。2021年上半年玻璃市场整体表现趋好,价格不断上升创近年来的新高,净利润增长明显,一方面得益于玻璃行业供给端改革导致产能端增速放缓;另一方面受房企加快施工和竣工速度影响,建筑玻璃需求集中释放。

定制家居整体营运质量良好 净利润增速明显回升 

2021上半年供应链·定制家居上市公司归母净利润合计23.09亿元,占TOP100供应链上市公司净利润总额的1.49%;定制家居整体营运质量良好,净利润增速明显回升,平均增速为121.79%,远高于TOP100供应链企业93.36%的平均增速。其中,欧派家居(603833.SH)以10.12亿位列定制家居行业归母净利润第一,公司渠道品类双重驱动,零售业务和大宗业务发展速度较快,公司各品类业务收入高速增长,公司降本控费措施有效推行,龙头优势明显。顶固集创(300749.SZ)以485.71%的涨幅成为定制家居净利润增速第一,除受去年同期基数低的影响外,公司在全屋定制领域不断加强渠道建设,大力推进大宗业务渠道发展取得显著成效,大宗业务收入增长迅速,净利润增速明显。

长期来看,房地产行业调控仍将以稳地价、稳房价、稳预期为主基调,坚持“房住不炒”的行业定位不动摇。短期内,疫情反弹、输入仍有不确定性,国内国际消费需求被动收缩、大宗商品、原材料持续上涨,国内宏观经济面临较大下行压力。房地产供应链企业的投资、生产、供货等也因此受到共振,企业的经营和资金状况等仍将面临较大压力。

展望2021下半年,上游原材料价格预计仍保持高位运行,供应链企业要保持对市场的高度敏感性,形成有效对冲原材料价格上涨的策略。在保持企业营收增长的前提下,加强自身管理,稳定生产成本,避免企业利润被高企的原材料所侵蚀,出现“增收不增利”的局面。

 

统计数据说明:

1.来源:截至2021年8月31日供应链上市公司公布的年报;

2.时间:2021年1月1日-2021年6月30日;

3.范围:本文研究监测所涉及的房地产供应链企业,指的是房地产企业直接采购合作及甲指乙购合作的26类供应商中,在A/H股上市的公司——包括钢铁、水泥基础材料以及总包类、装配式施工、幕墙及门窗工程、游乐设施、电梯、太阳能系统、充电桩工程、防水材料、铝型材、门窗五金、玻璃、涂料、管件管材、消防设施、建筑电气、家电、智能家居、电线电缆、智慧停车、地板类、定制家居、建筑陶瓷、卫浴洁具、灯具照明行业。

4.结果:因统一保留小数点后两位,数据按照“四舍五入”略有调整。


 电子版下载链接:

2021上半年房地产供应链上市公司营收&净利润排行榜TOP100

您的浏览器版本太低,请升级!